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Dicembre 2024: quanto ha reso il tuo portafoglio fino ad ora?

Siamo arrivati a dicembre 2024, ultimo mese (meno se consideriamo i giorni di Borsa aperta) di questo anno molto positivo per gli investimenti.

 

In particolare per il mercato azionario, dove ancora una volta l'America ha fatto da player principale performando più di chiunque altro dal 1 gennaio ad oggi.

 

Ma vediamo di focalizzarci sulla domanda del titolo: guardandoci indietro al 1 gennaio, in che situazione dovremmo trovarci (detta più nel pratico "quanto dovremmo aver guadagnato") oggi con i nostri portafogli?

 

QUANTO HANNO RESO I MERCATI?

 

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Come sempre la risposta dipende dalla situazione specifica, poichè ognuno di noi avrà dei portafogli e delle caratteristiche diverse, possiamo tuttavia fornire degli ordini di grandezza da utilizzare come parametro di confronto, in particolare considerando 3 elementi chiave:

 

1) Il mercato azionario Globale

2) Il mercato obbligazionario Globale

3) Il cambio Euro/Dollaro

 

Nel caso del primo elemento, come possiamo notare dall'immagine sotto, prendendo come riferimento l'indice MSCI ACWI, notiamo come le performance YTD siano state pari al 18.7%

 

 

Azionario che, come per il 2023, ha decisamente performato meglio rispetto all'obbligazionario, visto che quest'anno, un Global Aggregate, preso a riferimento come parametro globale della parte obbligazionaria, ha performato poco meno del 5% (vedi sotto).

 

Aggiungiamo poi che per noi investitori italiani, l'apprezzamento del Dollaro contro Euro ha avuto un effetto positivo, ad oggi quantificabile nell'ordine di un 4-5%.

 

METTIAMO TUTTO INSIEME

 

Ora che abbiamo questi parametri di confronto, ipotizziamo di avere 3 portafogli differenti (ricordiamoci come sempre che è soggettivo perchè poi dipende da come è composto il portafoglio in dettaglio):

 

1) Azionario 100%
2) Obbligazionario 100%
3) Azionario 50% e obbligazionario 50%

 

Nel primo caso, considerata la composizione e gli effetti valutari, dovremmo essere in guadagno (per dire di aver fatto un buon lavoro) diciamo di almeno un 20%, nel caso avessimo un portafoglio totalmente azionario quindi.
Nel secondo caso, il rendimento da inizio anno dovrebbe aggirarsi nell'ordine del 5-6%.

 

Se mettiamo quindi insieme le due cose, nel terzo caso, il rendimento di un portafoglio 50/50 dovrebbe attestarsi intorno al 14%.
Consideriamo poi, in riduzione a questo, che ci sono i costi di gestione degli strumenti, oltre a qualche effetto "tassazione" nel caso in cui ci siano ribilanciamenti o movimentazioni effettuate nel corso dell'anno, e togliamo per stare larghi l'1% circa.

 

Riassumendo:

 

  1. Portafoglio Azionario 100%: 19% YTD
  2. Portafoglio obbligazionario 100%: 5% YTD
  3. Portafoglio 50/50: 12-13% YTD

 

Questi dovrebbero essere gli ordini di grandezza (ovviamente adattabili all'asset allocation specifica).

 

Ma tradotto: se questa mattina andate dal vostro consulente finanziario, e chiedete "come stanno andando i miei investimenti?" E vi mostra un risultato del 5% da inizio anno con un portafoglio bilanciato, allora qualcosa non torna (forse i costi degli strumenti?).

 

Controllate sempre questi aspetti, perchè i rendimenti persi non tornano più, così come i costi che regalate alla vostra banca

 

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